قرارداد پرپچوال بیت یونیکس چیست؟

قرارداد پرپچوال بیت یونیکس چیست؟

قرارداد پرپچوال بیت یونیکس نوعی قرارداد مشتقه بدون تاریخ سررسید است که به معامله‌گر اجازه می‌دهد بدون خرید مستقیم ارز دیجیتال، روی افزایش یا کاهش قیمت آن معامله کند. برخلاف قرارداد Futures سنتی که در تاریخ مشخصی منقضی یا تسویه می‌شود، Perpetual Futures تاریخ انقضا ندارد و معامله‌گر تا زمانی که شرایط مارجین را رعایت کند می‌تواند پوزیشن خود را باز نگه دارد. Bitunix برای نزدیک نگه داشتن قیمت این قراردادها به بازار Spot از مکانیزم Funding Rate استفاده می‌کند.

در قرارداد پرپچوال بیت یونیکس می‌توانید پوزیشن Long یا Short باز کنید، اهرم را تنظیم کنید و میان Cross و Isolated Margin انتخاب داشته باشید. بااین‌حال، استفاده از Leverage ریسک معامله را افزایش می‌دهد و اگر مارجین دیگر شرایط Maintenance Margin را تأمین نکند، سیستم می‌تواند پوزیشن را لیکویید کند.

بنابراین، Perpetual Futures را نباید صرفاً یک روش برای چند برابر کردن سود دانست. این بازار مجموعه‌ای از مفاهیم مانند Margin، Leverage، Mark Price، Funding Fee، Liquidation و Position Size دارد که معامله‌گر باید قبل از استفاده از اهرم آن‌ها را بشناسد.

قرارداد پرپچوال بیت یونیکس چیست؟

Perpetual به معنی «دائمی» یا «بدون سررسید مشخص» است.

قرارداد Futures سنتی معمولاً تاریخ Expiry دارد. معامله‌گر می‌داند قرارداد در چه زمانی به پایان می‌رسد یا Settlement آن انجام خواهد شد.

اما قرارداد پرپچوال بیت یونیکس تاریخ انقضا و Delivery Date مشخصی ندارد. به همین دلیل، تا زمانی که Margin کافی داشته باشید و خودتان Position را نبندید یا سیستم آن را Liquidate نکند، قرارداد می‌تواند باز باقی بماند.

به زبان ساده:

Futures سنتی → تاریخ سررسید دارد.

Perpetual Futures → تاریخ سررسید ندارد.

همین تفاوت باعث می‌شود Perpetual Futures در بازار ارز دیجیتال برای معاملات کوتاه‌مدت، Swing Trading، Hedging و معامله دوطرفه کاربرد زیادی داشته باشد.

👀 چرا قرارداد پرپچوال تاریخ انقضا ندارد؟

نبود تاریخ سررسید یکی از ویژگی‌های مهم قراردادهای پرپچوال است، اما این تنها نکته‌ای نیست که معامله‌گران باید بدانند. در کانال تلگرام ما، مفاهیم مهم و نکات کاربردی معاملات فیوچرز را بررسی می‌کنیم.

🔗 نکات مهم معاملات فیوچرز

قرارداد Perpetual چگونه کار می‌کند؟

فرض کنید قیمت BTC برابر 100,000 USDT است.

شما انتظار دارید قیمت افزایش پیدا کند.

در بازار Spot باید BTC بخرید.

اما در Perpetual Futures می‌توانید روی قرارداد BTCUSDT یک:

Long Position

باز کنید.

اگر قیمت افزایش پیدا کند، Position می‌تواند وارد سود شود.

اگر قیمت کاهش پیدا کند، Position وارد زیان خواهد شد.

در مقابل، اگر انتظار ریزش BTC را داشته باشید، می‌توانید:

Short Position

باز کنید.

این ساختار به معامله‌گر اجازه می‌دهد بدون مالکیت مستقیم ارز پایه، روی هر دو جهت بازار معامله کند. Bitunix نیز Perpetual Futures را ابزاری برای Long یا Short گرفتن روی حرکت قیمت بدون نیاز به مالکیت دارایی پایه معرفی می‌کند.

تفاوت قرارداد پرپچوال و Spot در Bitunix چیست؟

در Spot شما خود ارز دیجیتال را خریدوفروش می‌کنید.

اگر BTC/USDT را در Spot بخرید، بعد از اجرای سفارش BTC در Spot Balance شما قرار می‌گیرد.

در قرارداد پرپچوال بیت یونیکس، خود BTC را نمی‌خرید. در عوض، Position روی قراردادی باز می‌کنید که قیمت BTC را دنبال می‌کند.

ویژگی	Spot	Perpetual Futures
مالکیت ارز	بله	خیر، قرارداد معامله می‌شود
تاریخ سررسید	ندارد	ندارد
Long	با خرید دارایی	بله
Short مستقیم	معمولاً خیر	بله
Leverage	در Spot معمولی خیر	بله
Margin	نیاز ندارد	نیاز دارد
Liquidation	ندارد	دارد
Funding Fee	ندارد	دارد
Cross / Isolated	ندارد	دارد
مناسب Holding	بیشتر	نیازمند مدیریت مارجین و Funding

بنابراین، شباهت «بدون سررسید بودن» Spot و Perpetual به این معنی نیست که ساختار این دو بازار یکسان است.

تفاوت Perpetual و Futures سنتی چیست؟

مهم‌ترین تفاوت در Expiry Date قرار دارد.

قرارداد Futures سنتی ممکن است برای پایان ماه، سه‌ماهه یا تاریخ مشخص دیگری طراحی شود. در موعد تعیین‌شده، قرارداد Settlement یا Expire می‌شود.

اما Perpetual Contract چنین تاریخ ثابتی ندارد.

ویژگی	Futures سنتی	Perpetual Futures
تاریخ انقضا	دارد	ندارد
امکان Holding بدون سررسید	خیر	بله، تا زمان رعایت Margin
Funding Rate	معمولاً ساختار متفاوت	مکانیزم اصلی اتصال به Spot
Settlement نهایی	در سررسید	Expiry ندارد
Long / Short	بله	بله
Leverage	می‌تواند داشته باشد	دارد

حذف تاریخ سررسید یک مشکل جدید ایجاد می‌کند: چگونه قیمت قرارداد Perpetual نزدیک قیمت بازار Spot بماند؟

پاسخ این سؤال Funding Rate است.

Funding Rate در قرارداد پرپچوال چیست؟

Funding Rate مکانیزمی است که به نزدیک‌ماندن قیمت Perpetual Futures به قیمت بازار Spot کمک می‌کند.

Bitunix در راهنمای رسمی توضیح می‌دهد قرارداد USDT Perpetual تاریخ Expiry یا Delivery ندارد؛ بنابراین، سیستم از Funding Fee Mechanism برای متصل نگه داشتن قیمت قرارداد به قیمت مرجع Spot استفاده می‌کند.

Funding Fee میان معامله‌گران Long و Short جابه‌جا می‌شود.

اگر Funding Rate مثبت باشد:

Longها → به Shortها پرداخت می‌کنند.

اگر Funding Rate منفی باشد:

Shortها → به Longها پرداخت می‌کنند.

بنابراین، Funding Fee در حالت عادی کارمزدی نیست که Bitunix مانند Trading Fee برای خودش دریافت کند؛ بلکه پرداختی میان دو سمت بازار است.

چرا Funding Rate لازم است؟

فرض کنید قیمت Spot بیت‌کوین:

100,000 USDT

باشد.

اما Perpetual Contract روی:

100,500 USDT

معامله شود.

یعنی قرارداد Perpetual بالاتر از Spot قرار دارد.

در چنین شرایطی Funding Rate می‌تواند مثبت شود. Long Traderها Funding پرداخت می‌کنند و Short Traderها آن را دریافت می‌کنند.

این ساختار انگیزه بیشتری برای Short ایجاد می‌کند و می‌تواند به نزدیک‌شدن Futures Price به Spot Price کمک کند.

اگر وضعیت برعکس باشد و Perpetual زیر Spot معامله شود، Funding می‌تواند منفی شود و جهت پرداخت تغییر کند.

Funding Fee چگونه محاسبه می‌شود؟

Bitunix ساختار اصلی Funding را براساس ارزش Position و Funding Rate محاسبه می‌کند.

شکل ساده رابطه:

Funding Fee = Position Value × Funding Rate

است.

مثلاً فرض کنید:

Position Value = 10,000 USDT

Funding Rate = +0.01%

در یک مثال ساده:

Funding ≈ 1 USDT

خواهد بود.

اگر Long باشید و Funding مثبت باشد، پرداخت‌کننده خواهید بود.

اگر Short باشید، ممکن است همان Funding را دریافت کنید.

مقدار واقعی به شرایط قرارداد و Position شما بستگی دارد.

Funding هر چند ساعت پرداخت می‌شود؟

راهنمای فعلی Bitunix اعلام می‌کند Funding معمولاً هر 8 ساعت و در زمان‌های:

00:00 UTC
08:00 UTC
16:00 UTC

محاسبه می‌شود. بااین‌حال، Bitunix می‌تواند Funding Interval بعضی Trading Pairها را براساس وضعیت بازار تغییر دهد.

بنابراین، هیچ‌وقت فرض نکنید تمام قراردادها دقیقاً همان Funding Interval را دارند.

در صفحه Futures همان Pair، Funding Rate و Countdown بعدی را بررسی کنید.

اگر قبل از Funding Position را ببندیم چه می‌شود؟

Bitunix فقط زمانی Funding همان دوره را برای Position شما اعمال می‌کند که در لحظه Funding Settlement همچنان Position را نگه داشته باشید.

اگر قبل از آن Position را کامل ببندید، Funding همان لحظه را پرداخت یا دریافت نمی‌کنید.

به همین دلیل، Funding برای معامله‌گرانی که Position را ساعت‌ها یا روزها باز نگه می‌دارند اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

آیا Funding همیشه ضرر است؟

خیر.

Funding می‌تواند هزینه یا درآمد باشد.

Funding	Long	Short
مثبت	پرداخت می‌کند	دریافت می‌کند
منفی	دریافت می‌کند	پرداخت می‌کند

پس بهتر است قبل از بازکردن Position فقط Entry را نبینید.

Funding Rate نیز بخشی از هزینه یا درآمد احتمالی Holding Position است.

قرارداد پرپچوال بیت یونیکس چه انواعی دارد؟

Bitunix در حال حاضر چند ساختار Futures را ارائه می‌کند که مهم‌ترین تفاوت آن‌ها در Asset مورد استفاده برای Margin و Settlement قرار دارد.

یکی از رایج‌ترین انواع:

USDT-M Perpetual

است.

Bitunix همچنین Coin-M Perpetual را ارائه می‌کند و قراردادهای Coin-M فعلی می‌توانند Margin و PnL را با خود Cryptocurrency تسویه کنند.

USDT-M Perpetual چیست؟

در USDT-M Futures، معامله‌گر از USDT برای Margin و Settlement استفاده می‌کند.

برای مثال:

BTCUSDT Perpetual

را معامله می‌کنید، اما لازم نیست BTC را به‌عنوان Margin نگه دارید.

USDT وثیقه Position است و PnL نیز با USDT محاسبه و تسویه می‌شود. Bitunix این مدل را رایج‌ترین ساختار Futures خود معرفی می‌کند.

مزیت اصلی این ساختار سادگی محاسبه است.

اگر:

Profit = 25 USDT

باشد، مستقیماً می‌توانید اثر آن را روی Futures Balance مبتنی بر USDT ببینید.

Coin-M Perpetual چیست؟

Coin-M ساختار متفاوتی دارد.

در این قرارداد، خود Cryptocurrency نقش Margin را دارد.

برای مثال، در BTC-M:

BTC → Margin

BTC → PnL Settlement

Bitunix توضیح می‌دهد در قرارداد BTC-M، کاربر BTC را به‌عنوان Collateral قرار می‌دهد و سود و زیان نیز با BTC تسویه می‌شود.

این ساختار برای کاربری کاربرد دارد که می‌خواهد خود Coin را نگه دارد و نتیجه معامله را نیز با همان دارایی دریافت کند.

تفاوت USDT-M و Coin-M در Bitunix

ویژگی	USDT-M	Coin-M
Margin	USDT	Cryptocurrency
PnL	USDT	Coin پایه
مثال	BTCUSDT	BTCUSD
نیاز به BTC برای Margin BTC	خیر	بله
مناسب محاسبه دلاری	ساده‌تر	متغیر با قیمت Coin
Expiry	ندارد	ندارد

Bitunix در FAQ فعلی Coin-M اعلام می‌کند Margin، PnL و Settlement در Coin-M با Cryptocurrency انجام می‌گیرند، درحالی‌که USDT-M از USDT استفاده می‌کند.

Bitunix چه Coin-Mهایی دارد؟

راهنمای فعلی Bitunix نمونه‌هایی مانند:

BTCUSD
ETHUSD
XRPUSD
SOLUSD

را در Coin-M Perpetual ذکر می‌کند. Bitunix همچنین هشدار می‌دهد فهرست Pairهای موجود می‌تواند تغییر کند و کاربر باید آخرین لیست داخل پلتفرم را بررسی کند.

بنابراین، این فهرست را دائمی در نظر نگیرید.

💰 فاندینگ‌ریت چه نقشی در پرپچوال دارد؟

درک قرارداد پرپچوال بدون شناخت سازوکار Funding Rate کامل نیست. اگر می‌خواهید با فاندینگ، هزینه‌های معامله و عوامل مؤثر بر سود و زیان در فیوچرز بیشتر آشنا شوید، کانال تلگرام ما را دنبال کنید.

🔗 آموزش فاندینگ و فیوچرز بیت یونیکس

Leverage در قرارداد Perpetual چیست؟

Leverage اجازه می‌دهد با Margin کمتر Position بزرگ‌تری ایجاد کنید.

برای مثال:

Margin = 100 USDT
Leverage = 10x

می‌تواند Exposure تقریبی:

1,000 USDT

ایجاد کند.

Bitunix نیز Leverage را ابزاری معرفی می‌کند که Position Size را نسبت به Margin افزایش می‌دهد و هم سود و هم زیان بالقوه را بزرگ‌تر می‌کند.

این نکته بسیار مهم است:

Leverage سرمایه واقعی شما را زیاد نمی‌کند.

Leverage فقط Exposure معامله را نسبت به Margin افزایش می‌دهد.

مثال ساده اثر اهرم

فرض کنید:

Margin = 100 USDT
Leverage = 10x
Position Size = 1,000 USDT

اگر بازار 2 درصد به نفع Position حرکت کند:

PnL ناخالص تقریبی = +20 USDT

اگر بازار 2 درصد خلاف جهت حرکت کند:

PnL ناخالص تقریبی = -20 USDT

قبل از Trading Fee، Funding و سایر هزینه‌ها.

بنابراین، حرکت فقط دو درصدی بازار معادل تغییر حدود 20 درصدی نسبت به Margin اولیه صد دلاری است.

همین مسئله دلیل اصلی افزایش ریسک در Perpetual Futures محسوب می‌شود.

حداکثر اهرم قراردادهای Perpetual Bitunix چقدر است؟

Bitunix در قراردادهای منتخب BTC/USDT و ETH/USDT اهرم تا 200x را ارائه می‌کند. Bitunix این سقف را در دسامبر 2025 از 125x به 200x افزایش داد.

اما:

200x برای همه Pairها فعال نیست.

همچنین Position Size و Risk Tier می‌توانند Maximum Leverage قابل استفاده را کاهش دهند.

بنابراین، عدد داخل Leverage Selector همان Contract را معیار قرار دهید.

وجود گزینه 200x نیز به معنی توصیه Bitunix برای استفاده از آن نیست. Leverage بالا Liquidation Price را به Entry نزدیک‌تر می‌کند و Margin را در برابر نوسان بازار حساس‌تر می‌سازد.

Margin در قرارداد پرپچوال بیت یونیکس چیست؟

Margin وثیقه‌ای است که Position را پشتیبانی می‌کند.

اگر می‌خواهید Position Leveraged باز کنید، لازم نیست کل Position Value را به‌عنوان سرمایه قرار دهید.

بخشی از آن را به‌عنوان Margin اختصاص می‌دهید.

دو مفهوم اصلی وجود دارد:

Initial Margin

Maintenance Margin.

Initial Margin مقدار موردنیاز برای بازکردن Position است.

Maintenance Margin حداقل مارجینی است که برای باز نگه داشتن Position نیاز دارید.

اگر وضعیت Account دیگر Maintenance Requirement را تأمین نکند، Liquidation Risk افزایش پیدا می‌کند.

Cross Margin چیست؟

Cross Margin اجازه می‌دهد Futures Balance مشترک از Positionها پشتیبانی کند.

در این حالت، سیستم می‌تواند موجودی بیشتری از Futures Account را برای جلوگیری از Liquidation Position درگیر کند.

مزیت Cross:

Margin Buffer بیشتر

است.

اما ریسک آن:

درگیرشدن بخش بزرگ‌تری از Futures Balance

است.

پس Cross را نباید به‌عنوان «حالت امن» در نظر گرفت.

Isolated Margin چیست؟

در Isolated Margin، هر Position مارجین جداگانه دارد.

برای مثال، اگر 100 USDT Margin به یک Position اختصاص دهید، Position به‌صورت خودکار کل Futures Balance را مانند Cross در اختیار نمی‌گیرد.

Bitunix برای Coin-M نیز هر دو حالت Cross و Isolated را پشتیبانی می‌کند.

برای کاربران تازه‌کار، Isolated معمولاً درک مقدار سرمایه در معرض ریسک هر Position را ساده‌تر می‌کند؛ اما همچنان امکان Liquidation وجود دارد.

Liquidation در قرارداد پرپچوال چیست؟

Liquidation زمانی رخ می‌دهد که Margin دیگر Requirement لازم برای حفظ Position را تأمین نکند.

Bitunix از Risk Tier و Maintenance Margin برای مدیریت Positionهای Futures استفاده می‌کند. اگر Position وارد محدوده Forced Liquidation شود، سیستم ابتدا می‌تواند Open Orderها را لغو کند تا Margin آزاد کند و در برخی Risk Tierها تلاش کند Position را کاهش دهد. اگر شرایط همچنان مناسب نباشد، Position را Liquidate می‌کند.

به همین دلیل، قرارداد پرپچوال بیت یونیکس با خرید ساده Spot تفاوت اساسی دارد.

در Spot عادی، افت قیمت به‌تنهایی باعث Forced Liquidation نمی‌شود.

اما در Futures Leveraged، Margin محدود است.

Mark Price چیست؟

Bitunix برای بررسی Liquidation Risk فقط به Last Price تکیه نمی‌کند.

Mark Price یک Reference Price است که سیستم از آن برای محاسبه Unrealized PnL و ریسک Liquidation استفاده می‌کند. هدف آن کاهش اثر Price Spike یا حرکت غیرعادی کوتاه‌مدت روی Liquidation است.

در Futures ممکن است چند قیمت ببینید:

Last Price

Mark Price

Index Price

هرکدام کاربرد متفاوتی دارند.

Last Price چیست؟

Last Price قیمت آخرین معامله‌ای است که در Order Book قرارداد انجام گرفته است.

اگر آخرین Buyer و Seller روی قیمت:

100,050 USDT

Match شوند، Last Price همین مقدار خواهد بود.

اما Liquidation Risk را باید با Mark Price نیز بررسی کنید.

Index Price چیست؟

Index Price قیمت مرجعی است که شرایط بازار Spot را منعکس می‌کند و در مکانیزم قیمت‌گذاری Futures نقش دارد.

Mark Price نیز با استفاده از داده‌های مرجع طراحی می‌شود تا ریسک Liquidation بر اثر حرکت غیرطبیعی Last Price کاهش پیدا کند.

به شکل ساده:

Last Price → آخرین معامله Futures

Index Price → مرجع Spot

Mark Price → مرجع Risk و Liquidation

چرا قیمت Perpetual دقیقاً برابر Spot نیست؟

Perpetual Contract در یک Order Book جداگانه معامله می‌شود.

Supply و Demand در Futures می‌تواند قیمت آن را کمی بالاتر یا پایین‌تر از Spot قرار دهد.

به همین دلیل Funding Rate وارد عمل می‌شود.

اگر Perpetual بیش از حد بالاتر از Spot قرار بگیرد، Funding مثبت می‌تواند Long Position را پرهزینه‌تر و Short را جذاب‌تر کند.

اگر Perpetual پایین‌تر از Spot قرار بگیرد، Funding منفی می‌تواند جهت انگیزه را تغییر دهد.

هدف این سیستم نزدیک نگه داشتن قیمت‌هاست، نه برابرکردن لحظه‌به‌لحظه آن‌ها.

Long در قرارداد پرپچوال Bitunix چیست؟

Long یعنی معامله‌گر انتظار افزایش قیمت دارد.

فرض کنید:

BTC Entry = 100,000 USDT

Position = Long

اگر BTC به:

105,000 USDT

برسد، Position در جهت مطلوب حرکت کرده است.

اگر قیمت کاهش پیدا کند، Position زیان خواهد داشت.

مقدار نهایی PnL به Position Size، Entry، Exit، Fees و Funding بستگی دارد.

Short در قرارداد پرپچوال چیست؟

Short برعکس Long است.

اگر انتظار دارید قیمت کاهش پیدا کند، Open Short را انتخاب می‌کنید.

مثلاً:

Entry = 100,000 USDT

اگر قیمت به:

95,000 USDT

کاهش پیدا کند، Short می‌تواند وارد سود شود.

اگر قیمت به:

105,000 USDT

افزایش پیدا کند، Position وارد زیان خواهد شد.

امکان Short یکی از مزیت‌های ساختاری Perpetual Futures نسبت به خرید ساده Spot است.

قرارداد پرپچوال چه کاربردهایی دارد؟

Perpetual فقط برای Speculation نیست.

سه کاربرد اصلی دارد:

معامله جهت بازار

Long در بازار صعودی یا Short در بازار نزولی.

Hedging

معامله‌گر می‌تواند برای کاهش بخشی از ریسک Portfolio Spot از Position مخالف Futures استفاده کند.

مثلاً فردی که BTC Spot نگه می‌دارد می‌تواند در شرایط خاص Short Futures ایجاد کند تا بخشی از افت کوتاه‌مدت را Hedge کند.

Capital Efficiency

Leverage اجازه می‌دهد برای Exposure مشخص، Margin کمتری نسبت به ارزش کامل Position اختصاص دهید. Bitunix نیز Leverage در Perpetual Futures را ابزاری برای Hedging با سرمایه کمتر معرفی می‌کند.

Hedging با Perpetual چگونه انجام می‌شود؟

فرض کنید 1 BTC در Spot نگه داشته‌اید.

نگران کاهش کوتاه‌مدت قیمت هستید، اما نمی‌خواهید BTC را بفروشید.

می‌توانید بخشی از Exposure را با:

BTCUSDT Short Perpetual

پوشش دهید.

اگر BTC افت کند:

Spot → زیان

Short Futures → سود بالقوه

می‌تواند بخشی از زیان Spot را جبران کند.

اما Hedge Size باید دقیق باشد. Short بزرگ‌تر از Exposure واقعی می‌تواند Portfolio را از حالت Hedged خارج و به Position نزولی خالص تبدیل کند.

تفاوت Perpetual و Margin Trading چیست؟

در Perpetual Futures شما Contract را معامله می‌کنید.

در Margin Trading سنتی معمولاً Asset را Borrow می‌کنید و سپس Spot-like Position ایجاد می‌کنید.

Perpetual ساختار متفاوتی دارد:

Contract
Margin
Leverage
Funding
Mark Price
Liquidation

بنابراین، فقط به دلیل وجود Leverage نباید Perpetual و Margin Trading را یک محصول در نظر گرفت.

Order Type در Perpetual Futures

برای بازکردن قرارداد پرپچوال بیت یونیکس می‌توانید از Order Typeهای مختلف استفاده کنید.

دو نوع پایه:

Market

Limit

هستند.

Market Order

Market Order سفارش را با بهترین قیمت‌های موجود در Order Book اجرا می‌کند.

مزیت:

اجرای سریع

عیب:

احتمال Slippage

است.

Limit Order

Limit Order اجازه می‌دهد Price موردنظر را تعیین کنید.

مزیت:

کنترل Entry

عیب:

احتمال Fill نشدن

است.

در Futures علاوه بر Order Type، باید Direction، Leverage، Margin Mode و Position Size را نیز کنترل کنید.

Position Size با Margin چه تفاوتی دارد؟

این دو مفهوم را نباید یکی دانست.

Margin سرمایه‌ای است که برای حمایت Position کنار می‌گذارید.

Position Size ارزش Exposure شماست.

مثلاً:

Margin = 100 USDT
Leverage = 10x
Position Size ≈ 1,000 USDT

Bitunix در سیستم Order Units نیز میان Nominal Value، Cost Value و Quantity تفاوت قائل می‌شود. Nominal Value ارزش Position را نشان می‌دهد و Margin یا Leverage مستقیماً خود Nominal Value نیستند.

این تفاوت برای درک PnL و Fee بسیار مهم است.

PnL در Perpetual چیست؟

PnL مخفف Profit and Loss است.

دو حالت اصلی دارد:

Unrealized PnL

Realized PnL.

تا زمانی که Position باز باشد، سود و زیان آن Unrealized است.

وقتی بخشی یا تمام Position را Close کنید، نتیجه آن قسمت به Realized PnL تبدیل می‌شود.

پنل Bitunix مواردی مانند Entry Price، Mark Price، Margin Rate، Estimated Liquidation Price، Realized PnL و TP/SL را نمایش می‌دهد.

ROI در قرارداد Perpetual چیست؟

ROI معمولاً سود یا زیان را نسبت به Margin نشان می‌دهد.

به همین دلیل، Leverage می‌تواند ROI را بسیار بزرگ‌تر نشان دهد.

مثلاً:

Margin = 50 USDT
Profit = 25 USDT

ROI تقریبی:

50%

خواهد بود.

اما Profit واقعی همچنان 25 USDT است.

پس هنگام تحلیل Position فقط ROI را نبینید.

PnL و Position Size اهمیت بیشتری دارند.

TP و SL چه کاربردی دارند؟

TP یا Take Profit به معامله‌گر کمک می‌کند در محدوده هدف سود از Position خارج شود.

SL یا Stop Loss برای محدودکردن زیان طراحی شده است.

Bitunix در Position Panel امکان تنظیم TP/SL را ارائه می‌کند.

در Perpetual Futures وجود Stop Loss اهمیت بیشتری از Spot پیدا می‌کند، زیرا Position Leveraged ممکن است به Liquidation نزدیک شود.

Liquidation نباید نقش Stop Loss را بازی کند.

🧠 پرپچوال فقط یک قرارداد بدون سررسید نیست

برای معامله حرفه‌ای باید رابطه میان مارجین، اهرم، فاندینگ، قیمت لیکوییدیشن و اندازه پوزیشن را هم بشناسید. در کانال تلگرام ما، این مفاهیم را به زبان ساده و کاربردی بررسی می‌کنیم.

🔗 ترفندهای حرفه‌ای فیوچرز بیت یونیکس

آیا Perpetual را می‌توان برای همیشه باز نگه داشت؟

از نظر Expiry، قرارداد تاریخ پایان ندارد.

اما عبارت «برای همیشه» از نظر عملی دقیق نیست.

چهار عامل می‌توانند شما را مجبور به بستن Position کنند:

Margin Requirement

Liquidation

Funding Cost

تصمیم شخصی معامله‌گر

Bitunix اعلام می‌کند Coin-M Perpetual تا زمانی باز می‌ماند که Margin Requirement برقرار باشد. همین منطق درباره ساختار Perpetual وجود دارد.

پس نبود Expiry به معنی نبود Risk یا Holding Cost نیست.

آیا Holding طولانی Perpetual هزینه دارد؟

ممکن است داشته باشد.

اگر در هر Funding Timestamp Position را نگه دارید و سمت پرداخت‌کننده Funding باشید، هزینه‌های دوره‌ای روی نتیجه معامله اثر می‌گذارند.

فرض کنید Position را یک ماه باز نگه دارید.

در این مدت ممکن است چندین Funding Settlement اتفاق بیفتد.

اگر Funding بیشتر دوره‌ها علیه جهت Position شما باشد، Total Holding Cost افزایش پیدا می‌کند.

بنابراین، یک Long Perpetual بلندمدت الزاماً جایگزین مستقیم Spot Holding نیست.

Trading Fee با Funding Fee چه تفاوتی دارد؟

Trading Fee هنگام اجرای Order ایجاد می‌شود.

Funding Fee فقط در Perpetual Futures و در Funding Timestampهای مربوط اعمال می‌شود.

هزینه	زمان ایجاد	طرف دریافت‌کننده
Trading Fee	هنگام اجرای Order	ساختار Fee صرافی
Funding Fee	در Funding Timestamp	معمولاً Long یا Short مقابل

پس ممکن است معامله‌گر هم Trading Fee بپردازد و هم Funding.

آیا Perpetual برای Scalping مناسب است؟

Perpetual ابزارهای موردنیاز Scalping مانند Long، Short و Leverage را فراهم می‌کند.

اما Scalper باید:

Trading Fee
Spread
Slippage
Position Size
Leverage

را دقیق مدیریت کند.

اگر تعداد معاملات زیاد باشد، حتی Fee کوچک نیز می‌تواند بخش قابل‌توجهی از PnL را مصرف کند.

بنابراین، وجود Leverage به‌تنهایی Scalping را سودآور نمی‌کند.

آیا Perpetual برای Swing Trading مناسب است؟

بله، اما Funding اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

اگر Position چند روز باز بماند، ممکن است چند Funding Settlement را تجربه کند.

Swing Trader باید علاوه بر:

Entry
Stop
Target

این موارد را نیز بررسی کند:

Funding Rate
Liquidation Price
Margin Mode.

آیا قرارداد پرپچوال بیت یونیکس برای مبتدی مناسب است؟

Perpetual Futures محصول ساده‌ای نیست.

کاربر باید قبل از اولین معامله این مفاهیم را بداند:

Long
Short
Leverage
Margin
Cross
Isolated
Mark Price
Liquidation
Funding
Stop Loss
Position Size

اگر این مفاهیم را نمی‌شناسید، استفاده مستقیم از اهرم‌های بالا ریسک زیادی ایجاد می‌کند.

برای شروع، Position کوچک و Leverage محافظه‌کارانه معمولاً امکان یادگیری ساختار Futures را با ریسک قابل‌کنترل‌تری فراهم می‌کند.

اهرم بالا چه اثری روی Liquidation دارد؟

Leverage بالاتر معمولاً Margin اولیه لازم را کاهش می‌دهد، اما Liquidation Price را به Entry نزدیک‌تر می‌کند.

مثلاً 100x یا 200x فضای بسیار کمی برای حرکت مخالف بازار باقی می‌گذارد.

Bitunix نیز تأکید می‌کند Leverage بالا هم سود و هم زیان را تقویت می‌کند و باید همراه Position Sizing و مدیریت Liquidation استفاده شود.

بنابراین، این ترتیب منطقی‌تر است:

Risk → Stop Loss → Position Size → Leverage

نه:

Maximum Leverage → Maximum Position.

مثال کامل قرارداد پرپچوال بیت یونیکس

فرض کنید:

BTC Price = 100,000 USDT

Margin = 200 USDT

Leverage = 5x

Position Size ≈ 1,000 USDT

Direction = Long

اگر BTC دو درصد افزایش پیدا کند:

Position Value حدود 20 USDT تغییر مثبت دارد.

اگر BTC دو درصد کاهش پیدا کند:

Position حدود 20 USDT زیان شناور دارد.

قبل از Fee و Funding.

اگر Leverage را از 5x به 20x افزایش دهید و همان Margin 200 USDT را برای ساخت Position کامل استفاده کنید:

Position Size ≈ 4,000 USDT

خواهد شد.

حالا همان حرکت دو درصدی بازار:

حدود 80 USDT

تغییر روی Position ایجاد می‌کند.

پس Leverage باعث نشده بازار بیشتر حرکت کند؛ فقط Exposure شما بزرگ‌تر شده است.

چرا قرارداد پرپچوال بیت یونیکس Liquidation دارد؟

چون معامله‌گر تمام Position Value را با سرمایه خودش تأمین نمی‌کند.

Margin فقط بخشی از Exposure را پشتیبانی می‌کند.

اگر زیان شناور این Buffer را بیش از حد کاهش دهد و Maintenance Margin Requirement دیگر برقرار نباشد، Bitunix باید Risk Position را کاهش دهد یا Liquidation را اجرا کند.

در نتیجه، Margin Trading بدون مدیریت ریسک می‌تواند بسیار سریع به Forced Exit منتهی شود.

چه عواملی Liquidation Price را تغییر می‌دهند؟

مهم‌ترین عوامل عبارت‌اند از:

Leverage

Position Size

Margin

Risk Tier

Unrealized PnL

Funding

Margin Mode

به همین دلیل، Estimated Liquidation Price را یک عدد کاملاً ثابت در طول عمر Position در نظر نگیرید.

Bitunix این عدد را در Position Panel به‌عنوان شاخص مهم Risk نمایش می‌دهد.

Cross بهتر است یا Isolated؟

برای همه کاربران یک پاسخ وجود ندارد.

Cross انعطاف بیشتری در استفاده از Futures Balance ایجاد می‌کند، اما ممکن است سرمایه بیشتری از حساب را در معرض Risk قرار دهد.

Isolated Risk Positionها را جدا‌تر می‌کند، اما Margin Buffer همان Position محدودتر است.

معیار	Cross	Isolated
Margin	مشترک	مستقل
سرمایه در معرض ریسک	گسترده‌تر	محدودتر به Position
انعطاف Margin	بیشتر	کمتر
کنترل مستقل هر Trade	کمتر	بیشتر
مناسب کاربر مبتدی	نیازمند شناخت بیشتر	معمولاً شفاف‌تر

آیا Perpetual فقط برای سفته‌بازی است؟

خیر.

Hedging کاربرد مهم دیگری است.

یک سرمایه‌گذار Spot ممکن است از Short Perpetual برای کاهش Delta یا Exposure موقت Portfolio استفاده کند.

همچنین معامله‌گر حرفه‌ای می‌تواند از اختلاف Funding یا Price بین بازارهای مختلف در Strategyهای پیچیده‌تر استفاده کند.

اما این Strategyها نیازمند محاسبه دقیق Fees، Funding و Execution Risk هستند.

مهم‌ترین مزایای قرارداد پرپچوال

اولین مزیت، نبود Expiry Date است. معامله‌گر مجبور نیست Position را فقط به دلیل رسیدن موعد قرارداد ببندد.

دومین مزیت، امکان Long و Short است.

سومین مزیت، Leverage و Capital Efficiency است.

چهارمین مزیت، قابلیت استفاده برای Hedging است.

در مقابل، همین امکانات Risk بیشتری نسبت به خرید ساده Spot ایجاد می‌کنند.

مهم‌ترین ریسک‌های قرارداد Perpetual

Liquidation

Leverage بالا می‌تواند Position را سریع‌تر به Liquidation نزدیک کند.

Funding Cost

Holding طولانی ممکن است چندین Funding Payment ایجاد کند.

Slippage

Market Order مخصوصاً در Positionهای بزرگ یا بازارهای کم‌عمق می‌تواند Price متفاوتی نسبت به انتظار ایجاد کند.

Over-Leverage

استفاده از Maximum Leverage ممکن است Margin Buffer را بسیار کوچک کند.

Risk Management ضعیف

نداشتن Stop Loss یا Position Sizing می‌تواند زیان را از کنترل خارج کند.

اشتباه اول: Perpetual را همان Spot بدانیم

در Spot مالک Asset هستید.

در Perpetual Contract دارید.

این دو ساختار متفاوت هستند و Risk یکسانی ندارند.

اشتباه دوم: نبود سررسید را با نبود هزینه اشتباه بگیریم

Perpetual Expiry ندارد، اما Funding می‌تواند Holding Cost ایجاد کند.

اگر Position را مدت زیادی نگه دارید، Funding Rate اهمیت زیادی پیدا می‌کند.

اشتباه سوم: Funding مثبت را سیگنال قطعی Short بدانیم

Funding مثبت یعنی Longها به Shortها پرداخت می‌کنند.

اما به‌تنهایی ثابت نمی‌کند بازار باید ریزش کند.

در Trend صعودی قدرتمند ممکن است Funding برای مدتی مثبت باقی بماند.

Funding را بهتر است به‌عنوان داده Sentiment و Holding Cost ببینید، نه سیگنال قطعی ورود.

اشتباه چهارم: Maximum Leverage را انتخاب کنیم

Bitunix برای برخی قراردادها Leverage بسیار بالا ارائه می‌کند، اما Maximum Leverage یک Limit فنی است، نه Strategy.

هرچه اهرم بالاتر باشد، Margin Buffer شما در برابر Volatility محدودتر می‌شود.

اشتباه پنجم: Mark Price را نادیده بگیریم

ممکن است Last Price هنوز به Liquidation Price شما نرسیده باشد، اما Mark Price به آن نزدیک‌تر باشد.

چون Bitunix Mark Price را در Risk Calculation استفاده می‌کند، همیشه آن را کنار Last Price بررسی کنید.

اشتباه ششم: Position Size را با Margin اشتباه بگیریم

اگر 100 USDT Margin دارید، الزاماً Position شما 100 USDT نیست.

با Leverage ممکن است Position چند برابر بزرگ‌تر باشد.

ریسک و Trading Cost را باید با Position Size نیز بررسی کنید.

اشتباه هفتم: Liquidation را Stop Loss بدانیم

Liquidation مکانیزم اضطراری صرافی برای کنترل Risk است.

Stop Loss ابزار معامله‌گر برای خروج برنامه‌ریزی‌شده است.

هدف Strategy نباید این باشد که Position تا Liquidation باز بماند.

قبل از معامله Perpetual چه چیزهایی را بررسی کنیم؟

قبل از Entry این موارد را مشخص کنید:

جهت معامله

Entry

Stop Loss

Take Profit

Position Size

Leverage

Margin Mode

Liquidation Price

Funding Rate

Funding Countdown

Order Type

Risk/Reward

اگر این موارد را بعد از Entry تعیین کنید، احتمال تصمیم‌گیری احساسی بیشتر می‌شود.

قرارداد پرپچوال بیت یونیکس برای چه کسی مناسب‌تر است؟

این بازار بیشتر برای Active Traderهایی مناسب است که:

Long و Short را می‌شناسند.

Position Sizing دارند.

Leverage را کنترل می‌کنند.

Stop Loss استفاده می‌کنند.

Funding را بررسی می‌کنند.

Mark Price را می‌شناسند.

Liquidation را درک می‌کنند.

Perpetual همچنین می‌تواند برای Hedging Portfolio کاربرد داشته باشد. Bitunix نیز این بازار را برای Active Trading، Hedging و Strategyهای Leveraged معرفی می‌کند.

آیا برای خرید و نگهداری BTC باید Perpetual استفاده کنیم؟

الزاماً خیر.

اگر هدف اصلی شما خرید واقعی BTC و نگهداری آن است، Spot ساختار مستقیم‌تری دارد.

در Spot:

BTC واقعی دارید.

Funding ندارید.

Margin ندارید.

Liquidation ندارید.

اما در Long Perpetual:

Contract دارید.

Funding ممکن است پرداخت کنید.

Margin Requirement دارید.

Liquidation Risk دارید.

پس Long Perpetual معادل کامل Holding Spot نیست.

جدول نهایی قرارداد Perpetual

مفهوم	کاربرد
Perpetual	قرارداد Futures بدون Expiry
Long	معامله روی افزایش قیمت
Short	معامله روی کاهش قیمت
Margin	وثیقه Position
Leverage	افزایش Exposure نسبت به Margin
Cross	استفاده مشترک‌تر از Futures Balance
Isolated	Margin مستقل‌تر برای Position
Funding	پرداخت دوره‌ای Long و Short
Mark Price	قیمت مرجع Risk
Liquidation	بسته‌شدن اجباری Position
TP	خروج در هدف سود
SL	محدودکردن زیان
PnL	سود و زیان Position

📈 از رشد و کاهش قیمت چطور استفاده کنیم؟

یکی از جذابیت‌های قراردادهای پرپچوال، امکان گرفتن پوزیشن Long و Short است. در کانال تلگرام ما، نحوه مدیریت این پوزیشن‌ها و سایر ابزارهای کاربردی فیوچرز بیت یونیکس را دنبال کنید.

🔗 آموزش لانگ و شورت بیت یونیکس

جمع‌بندی؛ قرارداد پرپچوال بیت یونیکس چیست؟

قرارداد پرپچوال بیت یونیکس نوعی قرارداد Futures بدون تاریخ سررسید است. معامله‌گر به‌جای خرید مستقیم Cryptocurrency، Position مبتنی بر حرکت قیمت باز می‌کند و می‌تواند از Long یا Short استفاده کند.

مهم‌ترین تفاوت Perpetual با Futures سنتی این است که Expiry Date ندارد. Position تا زمانی می‌تواند باز باقی بماند که Margin Requirement برقرار باشد یا معامله‌گر خودش آن را Close کند. Bitunix همین ساختار را برای USDT-M و Coin-M Perpetual به کار می‌گیرد.

نبود سررسید باعث می‌شود قرارداد پرپچوال بیت یونیکس به یک مکانیزم برای نزدیک ماندن به Spot نیاز داشته باشد. F‌unding Rate همین نقش را برعهده دارد. F‌unding مثبت معمولاً Long را پرداخت‌کننده و Short را دریافت‌کننده قرار می‌دهد؛ در Funding منفی جهت پرداخت تغییر می‌کند.

Funding معمولاً هر هشت ساعت انجام می‌گیرد، اما Bitunix می‌تواند Interval برخی Pairها را متناسب با شرایط بازار تغییر دهد. فقط معامله‌گری که در Funding Timestamp Position باز دارد، Funding همان دوره را پرداخت یا دریافت می‌کند.

Leverage یکی دیگر از ویژگی‌های مهم Perpetual است. اهرم Position Size را نسبت به Margin افزایش می‌دهد و به همین دلیل Capital Efficiency بیشتری ایجاد می‌کند. در مقابل، Loss نیز با Position بزرگ‌تر افزایش پیدا می‌کند و Liquidation Price به Entry حساس‌تر می‌شود. Bitunix برای BTC/USDT و ETH/USDT منتخب تا 200x Leverage ارائه می‌کند، اما این مقدار برای تمام Pairها یا تمام Position Sizeها یکسان نیست.

در قراردادهای USDT-M، USDT نقش Margin و Settlement Asset را دارد. در Coin-M، خود Cryptocurrency مانند BTC می‌تواند Margin باشد و PnL نیز با همان Coin تسویه شود. Bitunix در ساختار فعلی Coin-M نمونه‌هایی مانند BTCUSD، ETHUSD، XRPUSD و SOLUSD را ذکر می‌کند، هرچند فهرست Pairها می‌تواند تغییر کند.

Mark Price نیز اهمیت زیادی دارد. Bitunix از این Reference Price برای Unrealized PnL و Liquidation Risk استفاده می‌کند تا یک حرکت کوتاه و غیرعادی Last Price به‌تنهایی Position را بی‌دلیل Liquidate نکند.

در نهایت، قرارداد پرپچوال بیت یونیکس ابزار قدرتمندی برای Long، Short، Hedging و Active Trading است، اما نبود Expiry به معنی نبود Risk نیست. Funding، Margin، Leverage و Liquidation همچنان باید قبل از Entry بررسی شوند.

روش منطقی برای معامله Perpetual این است:

Risk → Stop Loss → Position Size → Leverage → Entry

نه اینکه ابتدا Maximum Leverage را انتخاب کنید و سپس مقدار Position را تا سقف ممکن افزایش دهید.

سوالات متداول

قرارداد پرپچوال بیت یونیکس چیست؟

قرارداد پرپچوال بیت یونیکس نوعی Futures بدون تاریخ انقضا است که امکان Long، Short و استفاده از Leverage را فراهم می‌کند. معامله‌گر بدون خرید مستقیم دارایی پایه، روی حرکت قیمت آن Position باز می‌کند.

Perpetual یعنی چه؟

Perpetual یعنی دائمی یا بدون سررسید مشخص. قرارداد تا زمانی که شرایط Margin برقرار باشد یا معامله‌گر آن را ببندد می‌تواند باز بماند.

تفاوت Perpetual با Futures معمولی چیست؟

Futures سنتی تاریخ Expiry دارد، اما Perpetual Futures تاریخ انقضا ندارد و برای نزدیک نگه داشتن قیمت خود به Spot از Funding Rate استفاده می‌کند.

آیا قرارداد Perpetual تاریخ انقضا دارد؟

خیر. قراردادهای Perpetual Bitunix تاریخ Expiry یا Delivery مشخص ندارند.

Funding Rate چیست؟

F‌unding Rate مکانیزمی برای نزدیک نگه داشتن Perpetual Price به Spot Price است. Fun‌ding Fee میان Long و Short جابه‌جا می‌شود.

Funding مثبت یعنی چه؟

در Funding مثبت، Long Positionها معمولاً به Short Positionها پرداخت می‌کنند.

Funding منفی یعنی چه؟

در Funding منفی، Short Positionها معمولاً Funding را به Longها پرداخت می‌کنند.

Funding Bitunix هر چند ساعت است؟

Funding معمولاً هر 8 ساعت انجام می‌شود، اما Bitunix می‌تواند Interval برخی قراردادها را تغییر دهد.

اگر قبل از Funding پوزیشن را ببندیم چه می‌شود؟

اگر در لحظه Funding Position باز نداشته باشید، Funding همان دوره را پرداخت یا دریافت نمی‌کنید.

USDT-M چیست؟

در USDT-M از USDT برای Margin و Settlement استفاده می‌کنید و PnL نیز با USDT محاسبه می‌شود.

Coin-M چیست؟

در Coin-M خود Cryptocurrency نقش Margin را دارد و PnL نیز با همان Coin تسویه می‌شود. برای مثال، BTC-M از BTC برای Margin و Settlement استفاده می‌کند.

قرارداد پرپچوال بیت یونیکس اهرم دارد؟

بله. Leverage اجازه می‌دهد با Margin کمتر Position بزرگ‌تری ایجاد کنید، اما Risk و Liquidation را نیز افزایش می‌دهد.

حداکثر Leverage بیت یونیکس چقدر است؟

Bitunix برای قراردادهای منتخب BTC/USDT و ETH/USDT تا 200x Leverage ارائه می‌کند. سقف سایر Pairها و Position Sizeها می‌تواند متفاوت باشد.

Mark Price چیست؟

Mark Price قیمت مرجع Bitunix برای بررسی Unrealized PnL و Liquidation Risk است و با Last Price تفاوت دارد.

Last Price چیست؟

Last Price قیمت آخرین Trade انجام‌شده در Order Book قرارداد Futures است.

Liquidation چیست؟

اگر Margin دیگر Maintenance Requirement را تأمین نکند، Bitunix می‌تواند Position را کاهش دهد یا در نهایت Forced Liquidation را اجرا کند.

Cross و Isolated چه تفاوتی دارند؟

Cross از Futures Balance مشترک‌تری برای Positionها استفاده می‌کند، اما Isolated Margin هر Position را مستقل‌تر مدیریت می‌کند.

آیا Perpetual برای هولد مناسب است؟

از نظر Expiry می‌توانید Position را مدت زیادی نگه دارید، اما Funding Cost و Liquidation Risk همچنان وجود دارند. برای خرید واقعی و Holding ساده، Spot ساختار متفاوت و معمولاً مستقیم‌تری دارد.

آیا Perpetual برای Short مناسب است؟

بله. یکی از قابلیت‌های اصلی قرارداد پرپچوال بیت یونیکس امکان Open Short برای معامله روی سناریوی کاهش قیمت است.

آیا Perpetual برای مبتدی مناسب است؟

کاربر باید ابتدا Leverage، Margin، Liquidation، Funding، Mark Price و Stop Loss را یاد بگیرد. استفاده از Leverage بالا بدون شناخت این مفاهیم ریسک زیادی دارد.

مهم‌ترین نکته قبل از معامله قرارداد پرپچوال چیست؟

قبل از Entry ابتدا مقدار Risk، Stop Loss و Position Size را مشخص کنید و سپس Leverage مناسب را انتخاب کنید. Maximum Leverage نباید نقطه شروع تصمیم‌گیری شما باشد.